Тема дипломной работы: Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности ЗАО Агрофирма Боровская

СОДЕРЖАНИЕ

Введение
1 Теоретические основы анализа платёжеспособности и ликвидности предприятия 7
1.1 Особенности, цели, виды, формы и методы финансового анализа 7
1.2 Содержание понятия финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия 14
2 Организационно-экономическая характеристика предприятия 19
2.1 Организационная характеристика 19
2.2 Экономическая характеристика 25
3 Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия 31
3.1 Анализ платежеспособности 31
3.2 Анализ финансовой устойчивости и вероятности банкротства 37
4 Мероприятия по повышению финансового состояния предприятия 52
4.1 Мероприятия по повышению финансовой устойчивости и платёжеспособности 52
4.2 Управления дебиторской и кредиторской задолженностью и эффективность предложенных мероприятий 62
Выводы и предложения
Список использованной литературы
Приложения

ВВЕДЕНИЕ

Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово-устойчиво, платежеспособно и ликвидно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, т.к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату - рабочим, дивиденды - акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.
Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.
Переход к рыночной экономике требует от предприятий повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы. Важная роль в реализации этих задач отводится анализу платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.
Актуальность темы исследования заключается в том, что анализ платежеспособности и финансовой устойчивости является основой эффективного управления предприятием.
Объектом работы послужило закрытое акционерное общество «Агрофирма «Боровская». Предмет исследования – финансовая устойчивость и платёжеспособность предприятия.
Для реализации данной цели необходимо решить следующие задачи:
 изучить теоретические основы анализа платёжеспособности и ликвидности предприятия;
 рассмотреть организационно-экономическую характеристику предприятия;
 проанализировать финансовую устойчивость, платежеспособность и вероятность банкротства предприятия;
 разработать мероприятия повышению финансового состояния предприятия.
Период исследования 2010, 2011, 2012 годы.
При написании работы были применены следующие методы исследования: монографический, экономико-статистический, балансовый, расчетно-конструктивный и соответствующие им приёмы.
Источниками информации для исследования послужили: данные первичных документов, оперативная и статистическая отчетность, данные годовой бухгалтерской отчетности за 2010-2012 гг., а также периодическая и научная литература.

3 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ





3.1 Анализ платежеспособности



От того каким капиталом располагает организация, оптимальна ли его структура и насколько целесообразно оно трансформируется в основные и оборотные фонды, зависит финансовое благополучие организации и лиц заинтересованных в получении экономических результатов. Наиболее общее представление о качественных изменениях в структуре средств и их источников, а так же о динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального (структурно-динамического) анализа.

Вертикальный анализ позволяет сделать вывод о составе и структуре актива и пассива на отчётную дату. Необходимые для этого предварительные расчётные процедуры заключаются в том, что общая величина валюты баланса (активов, пассивов) принимается за 100%, а каждую статью представляют в виде процентной доли от итога валюты баланса.

Горизонтальный анализ состоит в сопоставлении статей активов и пассивов в динамике (во времени). Для оценки динамики рассчитываются показатели абсолютного и относительного роста (прироста) на отчётную дату по сравнению с их значениями на предыдущую (базисную) отчётную дату. Вертикальный и горизонтальный анализ баланса отражен в Приложении 3 и проведён на основании данных Приложения 4.

Общая сумма активов в 2012 г. увеличилась по сравнению с 2010 г. на 17,09% или 89613 тыс.р. Соотношение внеоборотных и оборотных активов изменилось незначительно. На конец 2012 года удельный вес внеоборотных активов составлял 46,72% к общей величине активов, а удельный вес оборотных активов 53,28%. Общая величина внеоборотных активов за анализируемый период сократилась на 7,61%, это произошло за счёт сокращения финансовых вложений на 71000 тыс.р.. Общая величина оборотных активов увеличилась в 2012 г. по сравнению с 2010 годом на 52,93%. По всем элементам оборотных активов наблюдается увеличение (кроме прочих оборотных активов), так стоимость запасов увеличилась на 42013 тыс.р., дебиторской задолженности на 42585 тыс.р., денежных средств на 5356 тыс.р..

Для того чтобы общая оценка финансового состояния была полной, проведём оценку изменения пассива баланса предприятия за анализируемый период (Приложение 3). В процессе анализа пассивов необходимо проанализировать соотношение собственного и заёмного капитала, структуру собственного и заёмного капитала.

Пассив баланса характеризуется положительной динамикой итоговой величины раздела «Капитал и резервы» (на 155518 тыс.р. или 40,87%), положительной динамикой итоговой величины раздела «Долгосрочные обязательства» (на 41798 тыс.р. или в 15 раз). Краткосрочные обязательства сократились за анализируемый период на 107703 тыс.р. или 76,40% и составили в 2012 году 33277 тыс.р. Это произошло за счёт сокращения кредиторской задолженности на 12245 тыс.р. и сокращения займов и кредитов на 95554 тыс.р.

Одним из наиболее важных аспектов оценки финансового положения предприятия является оценка его платежеспособности, как в краткосрочной, так и долгосрочной перспективе. Краткосрочная платёжеспособность определяется системой показателей ликвидности, которые отражают способность предприятия своевременно и в полном объёме выполнить расчёты предприятия по краткосрочным кредитам, займам, кредиторской задолженности поставщикам.

В общепринятом смысле ликвидность – способность ценностей превращаться в деньги (наиболее ликвидные активы). Уровень ликвидности активов характеризуется суммой денежных средств, которую можно получить от их продажи, и временем, которое для этого необходимо. Умение предприятия в кротчайшие сроки превращать в деньги свои активы, не поступая их ценой, характеризует высокий уровень их ликвидности.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятие его активами, срок превращения которых в другие соответствует сроку погашения обязательств. Уровень ликвидности баланса определяется сравнением статей активов, сгруппированных по степени ликвидности, и пассивов, сгруппированных по срочности их платы (погашения задолженности). В приложении 5 представлена такая группировка статей бухгалтерского баланса организации. Баланс является абсолютно ликвидным, если выполняются все четыре неравенства: А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4.

Группировка активов баланса по степени их ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства и пассивов баланса по степени срочности их оплаты представлены в таблице 9.



Таблица 9 – Показатели ликвидности баланса, тыс.р.

Группа актива 2010 г 2011 г. 2012 г. Группа пассива 2010 г. 2011 г. 2012 г.

А1 37722 37519 67026 П1 45426 48747 33181

А2 41837 88588 84422 П2 95554 100413 96

А3 134374 174385 175711 П3 2962 20860 44760

А4 310491 266810 286878 П4 380482 397282 536000

Баланс 524424 567302 614037 Баланс 524424 567302 614037



Сопоставив, соотношение статей актива и пассива баланса получим:

2010 г.: А1< П1 2011 г.: А1 < П1 2012 г.: А1 > П1

А2 < П2 А2 < П2 А2 > П2

А3 >П3 А3 > П3 А3 > П3

А4 < П4 А4 < П4 А4< П4
В 2010-2011 гг. баланс предприятия был не ликвидным, а в 2012 г. - абсолютно ликвидным.

Анализ ликвидности выполняется с помощью ряда относительных показателей – коэффициентов, характеризующих так же качество структуры Бухгалтерского баланса (таблица 10).

Таблица 10 - Относительные показатели характеризующие ликвидность и структуру баланса

Показатель Формула расчёта Норматив ограничения 2010 г. 2011 г. 2012 г.

Общий показатель ликвидности (А1+0,5А2+0,3А3)/ (П1+0,5П2+0,3П3) > 1 1,05 1,27 3,47

Коэффициент текущей ликвидности (А1+А2+А3)/(П1+П2) ≥ 2 1,52 2,01 9,83

Коэффициент критической (промежуточного покрытия) ликвидности (А1+А2)/(П1+П2) > 0,8 0,56 0,85 4,55

Коэффициент абсолютной ликвидности А1/ (П1+П2) > 0,2 0,27 0,25 2,01

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (П4+П3–А1)/(А1+А2+А3) > 0,1 1,62 1,27 1,57



Коэффициент абсолютной ликвидности является жёстким критерием ликвидности предприятия. Показывает, какая часть краткосрочных заёмных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счёт денежных средств. В ЗАО «Агрофирма Боровская» коэффициент абсолютной ликвидности соответствует нормативному ограничению (в 2010 г. 0,27, в 2011 г. – 0,25, в 2012 г. – 2,01), это свидетельствует о том, что предприятие способно погасить краткосрочные заёмные обязательства за счёт денежных средств.

Коэффициент промежуточной ликвидности показывает прогнозируемую платёжеспособность предприятия при условии своевременного расчёта с дебиторами. Коэффициент промежуточной ликвидности соответствует нормативному ограничению в 2011-2012 гг. Величина данного коэффициент возросла за анализируемый период на 3,99 и составила в 2012 г. 4,55.

Коэффициент текущей ликвидности даёт общую оценку ликвидности оборотных активов и показывает, сколько рублей оборотных активов приходится на рубль краткосрочных обязательств. Так как краткосрочные обязательства погашаются в основном за счёт оборотных активов, т.е. оборотные активы больше краткосрочных обязательств, теоретически организация может погасить свои обязательства. Значение данного показателя возросло за анализируемый период на 8,31 и составило в 2012 г. 9,83, т.е. на 1 рубль краткосрочных обязательств приходится 9,83 р. оборотных активов.

Коэффициент обеспеченности оборотными активами, показывает какая часть оборотных активов, формируется за счёт собственного капитала (после необходимого отвлечении оборотных средств во внеоборотные активы). Данный показатель соответствует нормативному ограничению. За анализируемый период за анализируемый период значение данного коэффициента сократилось на 0,05 и составило в 2012 г. 1,57 (таблица 10).

Проводя анализ платежеспособности необходимо сопоставить наличие и поступление средств с платежами первой необходимости. Платёжеспособность в самом общем виде характеризуется степенью ликвидности оборотных активов предприятия и свидетельствует от его финансовых возможностях полностью расплатиться по своим обязательствам по мере наступления срока погашения долга.



Таблица 11 – Расчет платежеспособности предприятия, тыс. р.

Показатель 2010 г. 2011 г. 2012 г. Отклонение

2012 г. от

2010 г., (+,-)

Денежные средства 12322 10260 17678 5356

Запасы 133698 174385 175711 42013

Дебиторская задолженность 41837 88588 84422 42585

Итог платежные средства 187857 273233 277811 89954

Краткосрочные кредиты и займы 95554 100392 - -95554

Кредиторская задолженность 45426 48747 33181 -12245

Итого платежные обязательства 140980 149139 33181 -107799

Коэффициент платежеспособности 1,33 1,83 8,37 7,04



Общая сумма платёжных средств увеличилась на 89954 тыс.р. или 47,88% и составила в 2012 г. 277811 тыс.р. Это произошло главным образом за счёт увеличения запасов и дебиторской задолженности соответственно на 42013 тыс.р. (31,42%) и 42585 тыс.р. (в 2 раза). Наблюдается увеличение в анализируемом периоде денежных средств на 5356 тыс.р. или 43,46%.

Общая сумма платёжных обязательств за анализируемый период сократилась на 107799 тыс.р. и составила в 2012 г. 33181 тыс.р. Это произошло в основном за счёт сокращения краткосрочных кредитов и займов на 95554 тыс.р. Коэффициент платёжеспособности предприятия увеличился в 2012 г. по сравнению с 2010 г. на 7,04 и составил 8,37. Таким образом, предприятие в анализируемом периоде могло покрыть все свои обязательства своими платёжными средствами (таблица 11).

Для характеристики долгосрочной платёжеспособности предприятия рекомендуют применять показатели, которые отражены в таблице 12.



Таблица 12 - Показатели оценки долгосрочной платёжеспособности

предприятия

Показатель 2010 г. 2011 г. 2012 г.

Дебиторская задолженность, тыс.р. 41837 88588 84422

Кредиторская задолженность, тыс.р. 45426 48747 33181

Средняя величина дебиторской задолженности, тыс.р. 38395 65212 86505

Выручка от продаж, тыс.р. 703878 768908 836241

Чистые активы, тыс.р. 380482 397282 536000

Обязательства, тыс. р. 143942 170020 78037

Чистые оборотные активы, тыс.р. 383444 418142 580760

Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности по состоянию на определённую дату 0,92 1,82 2,54

Период инкассации дебиторской задолженности, дн. 19,64 30,53 37,24

Коэффициент покрытия чистыми активами совокупных обязательств 2,64 2,34 6,87

Коэффициент покрытия чистыми оборотными активами кредиторской задолженности 2,61 4,10 9,86

Доля чистых оборотных активов в общей величине чистых активов 0,31 0,50 0,61

Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности за анализируемый период увеличился на 1,62 и составил в 2012 г. 2,54. Это говорит о том, что на 1 рубль дебиторской задолженности приходится 2,54 рубля кредиторской. Период оборачиваемости дебиторской задолженности увеличился в 2012 г. по сравнению с 2010 г. до уровня 37 дней. Коэффициент покрытия чистыми оборотными активами кредиторской задолженности в 2010 г. составил 2,61, а в 2012 году 9,86 (таблица 12).













ВЫВОДЫ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ





Оценив организационно-экономическую характеристику предприятия, так же финансовую устойчивость и платёжеспособность предприятия и можно сделать следующие выводы:

1 Закрытое акционерной общество ЗАО «Агрофирма Боровская» зарегистрировано 28.1.1998 года. Основными видами деятельности предприятия являются разведение сельскохозяйственной птицы, производство, переработка и реализация продуктов из мяса птицы, яйца куриного, разведение и реализация племенного молодняка кур мясных и яичных пород.

2 Оценив организационно-экономическую характеристику предприятия необходимо отметить о повышении производственной деятельности: увеличивается численность работников на 12,13%, выручка от реализации на 25,11%, среднегодовая стоимость основных средств на 19,87%, поголовья скота на 4,00%.

3 В 2010-2011 гг. баланс предприятия был не ликвидным, а в 2012 г. - абсолютно ликвидным. ЗАО в анализируемом периоде является платёжеспособным, коэффициент платёжеспособности увеличился на 7,04 и в 2012 году достиг уровня 8,37, превышая его нормативного ограничения 1.

4 Тип финансовой устойчивости ЗАО, рассчитанный на основе четырёх компонентного показателя в 2010-2011 гг. – предкризисное финансовое состояние, при котором предприятие прекратило все виды деятельности по состоянию неплатежеспособности. В 2012 г. наблюдалась нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность.

5 За анализируемый период финансовое положение предприятия заметно укрепилось, о чем свидетельствует позитивная динамика всех коэффициентов финансовой устойчивости. Значение коэффициента финансовой независимости (автономии) возросло за анализируемый период на 0,15, коэффициента финансовой устойчивости на 0,22, коэффициента манёвренности на 0,36.

6 Оценка банкротства предприятия по моделям зарубежных и российских учёных показала, что предприятие имеют малую вероятность банкротства в анализируемом периоде.

Для повышения финансовой устойчивости и поддержания платёжеспособности предприятия на высоком уровне нами были предложены следующие мероприятия:

1 Приобретение нового оборудования позволит увеличить прибыль предприятия на 16321,53 тыс.р.

2 Применение нелинейного метода начисления амортизации позволит сэкономить на налогах (экономия на ЕСХН) – 211,23 тыс.р.

3 Предоставление скидок позволит сократить потери от инфляции на 202,33 тыс.р.

4 Приобретение оборудования в лизинг, а не в кредит сократит расходы предприятия на 732,73 тыс.р.

Реализация данных мероприятий позволит улучшить финансовую устойчивость и платёжеспособность предприятия. Таким образом, в руках руководителя и членов трудового коллектива имеется большой набор средств экономического воздействия, к использованию которых следует подходить творчески.