Тема : Задачи по инвестициям

Инвестор с целью возможного инвестирования рассматривает два проекта, которые характеризуется
следующими данными (тыс. руб.):

 

Инвестиции	Проект А	Проект Б
980	1 300
Доходы по годам: 1 год 2 год 3 год 4 год	340 360 385 385	560 555 410 230

 

Требуемая норма прибыли по проектам  составляет 15 %.

Оцените проекты с помощью показателей чистого дисконтированного дохода и индекса доходности (прибыльности). Определите срок окупаемости проекта.

Задача 2

Проводится реконструкция объекта водоснабжения. Реконструкцию планируется осуществить за 2
года. Инвестиционные затраты составят в 1 год – 5 млн. руб., во 2 год – 11 млн. руб. Начало эксплуатации – с 3 года, каждый год с 3 по 6 текущие издержки составят 3 млн. руб. Предполагается, что инвестиции и текущие затраты совершаются в конце периода. Норма дисконта – 10 %.

Доходы бюджета в виде дополнительной платы за пользование водой, увеличения налоговых поступлений и
т.п. по годам составят следующие величины:

3 год – 6 млн. руб.;

4 год – 12 млн. руб.;

5 год – 20 млн. руб.;

6 год – 18 млн. руб.;

7 год – 10 млн. руб.

Определите бюджетный эффект проекта, индекс доходности инвестиций и дисконтированный срок
окупаемости. Денежные потоки формируются в конце расчетного шага.

Задача 3

Предприятие инвестирует 3650 тыс. руб. в инвестиционный проект сроком на 5 лет. Стоимость инвестируемого капитала составляет 14 %. Рассматривается два варианта проекта:

Год	Вариант 1	Вариант 2
0	3650	3650
1	0	2280
2	1010	3460
3	2690	2100
4	4870	1570

Оценить эффективность по показателю ЧДД, обосновать выбор варианта проекта
Задача 4

Предприятие рассматривает два альтернативных проекта. Критерием выбора является минимизация риска.
Инвестиции по проектам равны и составляют 2 млн. руб. Проекты характеризуются одинаковой продолжительностью – 3 года. Доходы по годам равны и определяются следующими данными (тыс. руб.):

Экспертная оценка ежегодного дохода	Проект А	Проект Б
Пессимистическая	2000	1500
Вероятная	3000	2500
Оптимистическая	3800	3500

Вероятность наступления событий:

пессимистический вариант – 0,3;

вероятный вариант – 0,6;

оптимистический вариант – 0,1.

Требования к уровню доходности по проектам
составляет 10 %

Тема 5. Источники финансирования основного капитала

Задача 1

Предприятие намеревается использовать
разные источники финансирования при реализации инвестиционного проекта:

-   банковский кредит
– в объеме 400 млн. руб. под 23 % годовых, расходы – 4 %;

-     эмиссия привилегированных акций – 40 млн. руб., дивиденд – 200 руб., цена акции на
рынке – 1250 руб., затраты на эмиссию 3 %;

-       эмиссия обыкновенных акций – 80 млн. руб., ожидаемый дивиденд – 250 руб., ожидаемый
темп прироста дивидендов – 5 %, цена акции на рынке – 1370 руб., затраты – 4 %.

Определить среднюю цену капитала для финансирования инвестиций, при условии, что ставка
налога на прибыль составляет 20 %.

 

Тема 7. Оценка инвестиционных качеств и эффективности финансовых инвестиций

Задача 1

Номинал облигации 8000 руб., ежегодная купонная ставка равна 15 %, до погашения осталось 3 года. Определите расчетную стоимость облигации, если уровень доходности составляет 12 %.

 

Задача 2

На рынке продается обыкновенная акция ОАО «АВС». По расчетам аналитиков, через год дивиденды
составят 15 руб. на акцию, а курс акции повысится до 900 руб. По какой цене может приобрести акцию инвестор, если ожидаемая норма доходности составляет 20 % годовых? Как изменится расчетная цена, если необходимо учесть в расчетах инфляцию, которая оценивается на уровне 10 %?

Задача 4

Инвестор приобрел обыкновенную акцию по цене 60 руб., ожидаемый дивиденд на акцию определен в 8 руб. Цена акции (прогноз) через год достигнет 95 руб. Определите ожидаемую норму прибыли на акцию.

Задача 5

Определить расчетную стоимость процентной облигации номиналом 1000 рублей, если купонная доходность составляет 15 %, выплата происходит 2 раза в год, до погашения облигации осталось 5 лет, ожидаемая
инвестором доходность равна 20 %.

Тема 4. Анализ эффективности инвестиционных проектов

Задача 1
Инвестор с целью возможного инвестирования рассматривает два проекта, которые характеризуется следующими данными (тыс. руб.):

Инвестиции Проект А Проект Б
980 1 300
Доходы по годам:
1 год
2 год
3 год
4 год
340
360
385
385
560
555
410
230

Требуемая норма прибыли по проектам составляет 15 %.
Оцените проекты с помощью показателей чистого дисконтированного дохода и индекса доходности (прибыльности). Определите срок окупаемости проекта.

Решение:
Формула расчета NPV выглядит следующим образом: