Тема курсовой работы: Дивидендная политика корпорации на примере ОАО «Ростелеком»

Введение. 3

1.
Дивидендная политика корпорации. 4

1.1.
Дивидендная политика: базовые теории и виды.. 4

1.2.
Факторы, влияющие на выбор дивидендной политики. 14

1.3.
Формы выплаты дивидендов. 20

2.
Размер дивидендов по акциям и дивидендная доходность российских компаний за
2010-2012 гг. 23

3.
Анализ имущества ОАО «Ростелеком» и источников его формирования за 2011-2013 гг  26

3.1.
Анализ имущества и источников его формирования. 26

3.2.
Анализ ликвидности и платежеспособности. 31

3.3.
Анализ финансовой устойчивости. 33

3.4.
Анализ деловой активности. 36

3.5.
Анализ финансовых результатов деятельности и рентабельности. 39

Заключение. 43

Список
литературы.. 44

Приложение. 46

Понятие «дивидендная политика» пришло в Россию в первой половине 90-х гг. прошлого века вместе с основополагающими элементами теории финансового менеджмента из экономической науки США. Сформировать успешную дивидендную политику без углубленного изучения факторов, влияющих на нее, можно только в том случае, если компания будет придерживаться благоприятных тенденций в этой сфере, складывающихся на протяжении длительного периода в той или иной стране. К сожалению, в России исследованию дивидендной политики пока уделяется недостаточно внимания. Связано это с относительно небольшим сроком деятельности отечественных акционерных обществ. Однако в любом случае основанием для выработки российскими компаниями своей собственной дивидендной политики является учет, контроль и по возможности регулирование факторов, способствующих успешному развитию и инвестиционной привлекательности предприятия. Цель исследования – изучить дивидендную политику корпораций и провести анализ имущества ОАО «Ростелеком» и источников его формирования.

Задачи исследования:

1. Описать базовые теории и виды дивидендной политики;

2. Раскрыть факторы, влияющие на выбор дивидендной политики;

3. Описать формы выплаты дивидендов;

4. Исследовать дивидендную доходность российских компаний за
2010-2012 гг.;

5. Провести анализ имущества ОАО «Ростелеком» и источников
его формирования за 2011-2013 гг.

В первой главе работы был проведен литературный обзор на тему дивидендной политики корпорации. Дивидендная политика предприятия заключается в оптимальном распределении прибыли на потребляемую собственниками и капитализируемую.
К факторам, влияющим на дивидендную политику, относятся обстоятельства формального и неформального, объективного и субъективного характера. Они определяются существующими в каждой конкретной стране нормативными документами, регулирующими экономическую деятельность предприятия, национальными традициями, общими тенденциями в отношении выплаты дивидендов и многим другим.
Во второй главе исследования был проведен анализ дивидендной доходности российских компаний. Традиционно наиболее высокую дивидендную доходность обеспечивают российские компании нефтегазового сектора. Анализ показывает, что в 2011 гг. средняя дивидендная доходность российских компаний нефтегазового сектора составила 6.2%, а по итогам 2012 г. показатель, составил 7.19%. Наиболее низкая дивидендная доходность характерна для акций банковского сектора – в среднем за 2012 г. показатель составит 1%.
В третьей главе работы был проведен анализ имущества ОАО «Ростелеком». Согласно проведенному исследованию, общая стоимость имуществ предприятия в 2012 году возросла на 73 740519 млн. руб. (15,07%). Внеоборотные активы увеличились по абсолютному значению на 52058886 млн. руб. (11,7%). Текущие активы возросли на 21681633 млн. руб. (+48,69%). Изменения в составе оборотных средств обусловлены следующими факторами: уменьшением запасов и затрат на -24959 млн. руб. (-0,59%). При этом запасы сырья и материалов уменьшились на -24959 млн. руб.